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【资讯】蓝筹崛起信心回暖

发布时间:2020-10-17 01:05:14 阅读: 来源:砂浆胶粉厂家

蓝筹崛起 信心回暖

周一,市值最大的前30家品种全面飙升或涨停,为市场带来强大信心。当前出现技术面与政策面的完美共振,重构上涨格局虽然困难复杂,但趋势明确。

周一,市值最大的前30家品种全面飙升或涨停,为市场带来强大信心。当前出现技术面与政策面的完美共振,重构上涨格局虽然困难复杂,但趋势明确。

显然,这一轮调整并不是针对行业或宏观面变化,而是对杠杆资金的主动收缩带来的调整。与上涨过快一样,调整速度过快也导致杠杆资金的链式负效应。这种链式反应需要及时阻止扩散,否则,短期会造成更大恐慌。我们必须清楚,这是A股以大规模信用交易推动的第一轮牛市,大家对信用交易并不熟悉。历史上,类似于上世纪80年代的我国台湾股市,信用交易推动下指数从636点启动快速飙升至4673点,随后急速调整至2297点,跌幅50%,随后持续五年的大牛市继续向上发展。事实上,A股的这一轮牛市根基并没有改变,创业创新、体制改革依然会是未来数年的核心投资主题。估值水平上,经过三周的剧烈回调,创业板市盈率已从140多倍回撤至90倍左右,中小板 、沪深300、上证50市盈率也调整至55倍、15倍、12倍,虽然相对估值水平并不低,但已经从高原回到了可以接受的低海拔区域。

技术分析角度看,上证指数突破2009年3478点是决定由熊转牛的关键位置。这也是3月中旬受“资金入市也是对实体经济支持”的观念转变实现的逆转。本轮挤泡沫、去杠杆过程,也可以理解为对3478点这一重要位置的回抽确认。一旦确定有效支撑,新一轮牛市就会以目前位置为新起点,并在不长的时间内再创新高。中证500指数也类似,今年1月突破历史高位之后,半年左右飙升1倍,经过一轮强烈的回档调整,已完成创历史新高后的总涨幅50%的调整,也可以理解为创历史新高后的技术性回抽。综合而言,指数运行的技术大趋势并没有发生改变,更为重要的是,投资主题(创业创新+转型升级)没有变。变的只是投资资金的杠杆使用,从激进转向稳健,对于长期稳健发展并不是坏事。当然,投资者情绪还会随着行情回暖而再现急躁,但总体趋势依然看好。

去杠杆后新一轮上攻,其构建过程估计还会十分复杂,但力量明显加强。首先得到大盘蓝筹股的支持。最大的变化是资金变化,得到国家级大型机构资金的支持。估值本身也有显著的长期吸引力,基于中国经济正处于谷底回升期,15倍的沪深300,12倍的上证50,其投资吸引力将持续上升。像上汽集团等蓝筹股,本轮调整已触及年线,这是一轮大趋势行情的调整极限,其股息率也持续上升至7%以上,类似情形的蓝筹为数众多。换言之,此前一轮行情是仅依靠成长投资主题的成长动力,而从现在开始,将获得蓝筹股的价值力量。

当然,成长投资主题还需要继续保持活力,因为创业创新、转型升级的大趋势没有改变。成长主题只是需要进一步打破市值“天花板”。上周末,国务院正式发布《关于积极推进“互联网+ +”行动的指导意见》,明确未来三年以及十年的发展目标。打破“互联网++”市值天花板的催化剂有望再次形成。战略新兴板即将设立,预期蚂蚁金股、爱奇艺 、中国商飞等有望成为首批挂牌企业,同时,中概股的大量海归,新产业蓝筹队伍将迅速壮大。当前,A股中的“互联网+”第一梯队品种,像乐视网 、东方财富 、恒生电子 、万达信息以及机器人 、汇川技术等,股价调整幅度已达50-60%,其比较优势已迅速浮现。

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